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2016年，央行曾经打过一场汇率保卫战，当时代价很大。所以今年下半年，央行出手保汇率的可能性不太大。
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人民币贬值
最近几天，人民币走出了一波单边贬值的趋势，6月19日，人民币对美元大贬575个基点。
20日，下调351个基点， 6月21日，下调120个基点，抹去了今年以来的全部涨幅。今天，中间价又下调了98个基点。
短短一周内，5个交易日，人民币最大贬幅达1165点，跌破重要整数关口6.5。
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破7是大概率事件？
海清FICC全球首席经济学家邓海清认为，人民币汇率贬值破7是大概率事件。
其指出，在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下，中国政策层绝不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”悲剧，而是应当效仿欧洲、日本。2014-2015年，欧元、日元汇率大幅贬值20%，反而促进了欧洲、日本的经济，避免对外汇市场的常态化干预，允许人民币汇率在合理水平上进行贬值。
在川普失信的背景下，中美贸易问题愈演愈烈，彻底改变了人民币兑美元的均衡汇率基础，美国有错在先的情况下，没有理由指责中国汇率贬值。人民币贬值反而可以大大改善中国在贸易争端中的被动局面，让中国获得更大的回旋空间。
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川普手里的那副牌
汇率的变化，既有内部经济的原因，也有外部贸易争端的原因，美国在汇率上施压中国的狼子野心。其实汇率的问题，从川普之前推崇的一本书就可以看出来。
这本书叫《致命中国》， 2016年底，川普当选总统时，曾给予这本书极高评价，“清晰的论点，周密的研究，给我留下了深刻印象。它很有远见地记述了全球主义对美国工人造成的伤害，并为复兴我们的中产阶级指明了一条路。”
这本书的两位作者是经济学家纳瓦罗和奥特瑞，也在川普竞选总统时就被纳入竞选团队充当经济顾问。
2017年1月，川普宣布成立“国家贸易委员会”，负责统筹协调贸易争端策略问题并担任主席的就是纳瓦罗，奥特瑞也被委任美国国家航空航天局负责交接工作。
两个作者都被川普委以重任。其中一个就是今天解决中美贸争端的直接策划者。
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下一步，恐将中国列为汇率操纵国
《致命中国》认为，中国“快速变成全球最厉害的”刺客，“不道德的中国企业家用致命的产品淹没世界市场，中国采取非法保护主义掠夺美国的产业和工作机会”，它所说的“刺客”中，大概就有中兴通讯和华为。
书中还指，“中国优势”来自“不公平的贸易手段”。非法的贸易出口补贴；操纵人民币汇率；仿冒、盗窃美国的知识产权；大规模环境破坏；忽视工人健康和安全标准；不合理的进口关税和配额；以掠夺性定价将外国竞争对手挤出关键资源市场，然后以垄断定价欺诈消费者；筑起贸易保护壁垒，阻碍外国竞争对手合法进入……
书中还为美国政府指出了未来的政策选择：推动国会立法，要求与美国贸易国放弃出口补贴、货币汇率需反映实况、严格的知识产权保护、符合国际规范的环境保护及健康与安全标准、开放能源和原材料的全球进出口市场、提供“包括媒体和互联网服务在内的自由与开放的国内市场”……
在具体执行方面，这本书提出的措施包括：对中国进口商品征收45％关税、制止中国公司窃取美国公司的知识产权和商业秘密、缩小中美贸易逆差、弃用“中国制造”商品、将中国列为货币汇率操纵国……
有木有很眼熟，这些建议与措施，川普基本在一条一条地实施着，估计很快就会到汇率施压了。
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人民币汇率进行时
现在，人民币已经开始贬值，国内流动性越来越差，股市、债市、汇市、商品表现都不会好，很可能会继续这种四杀的局面，对此，金融研究院首席经济学家管清友在其微博上，一针见血地指出，贸易争端正在演变为汇率战。
在2016年时，央行曾经打了一场汇率保卫战，结果就是中国外储从4万亿减少到3万亿，代价很大。即使2018年下半年人民币继续贬值，央行也不太可能会再次动消耗一万亿的外汇储备来保汇率，毕竟成本实在太高。
所以，下半年人民币汇率如何走，恐怕主要还是要依靠市场自我调节，汇率不确定性会显著加大。
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人民币贬值，这几类人要注意了
一、准备投资三、四线房产的人。
人民币贬值，资本外流趋势会增强，垃圾资产面临釜底抽薪，因去库存而短暂炒高的三四线房产，下跌概率加大，请谨慎投资。
二、有换汇需求的人。
外汇资金用量较大的人，比如留学生，可以观察几天汇率波动，找相对低位入手，分批分段来分摊风险。外汇资金用量较小的人，比如出境游客，基于人民币继续贬值的预期，最好考虑在出国前就兑换好全部现金。
三、想要冲进港股、美股市场的人。
对已经投资港股美股的人，其实是利好，建议继续持有，还有一种QDII基金，是一种专门把钱投资到海外美元的基金，这种基金可以部分对冲人民币贬值的影响。
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作者：简小编
