时代财经APP记者 胡卿如
网贷平台频频爆雷，近期又有一家国资系背景的P2P平台宣布停业清盘。
近日，杭州“国资”平台小灰熊金服在官网宣布暂停平台运营，同时开始进行停业清盘工作，且承诺在10月31日前，将全面兑付完毕所有客户本息。
不过，尽管国资背景平台连连爆雷，但仍有不少国资控股平台正在积极合规整改。据盈灿咨询发布的《独家：87家国资控股P2P平台合规性分析（名单）》（以下简称“报告”），目前国资控股平台在限额整改、银行存管、业务向“小额惠普”靠拢等方面有了明显提高，但在三级等保、逾期等信息披露问题仍需继续改善。
苏宁金融研究院高级研究员赵卿在接受时代财经采访时表示，对于平台而言，无论是国资还是民营背景，平台的合规性是最重要的。6月底，P2P平台必须完成整改验收和备案，这是一个行业内净化的过程，同时，用户在选择平台时还可以通过平台运营年限、平台规模、信息披露情况等方面综合考量选择平台。
开业仅10个月 小灰熊金服终清盘
据小灰熊金服发布《小灰熊金服暂停运营清偿公告》称，为适应行业监管并结合当下市场环境，加上有不良网络人士恶意攻击平台，导致投资人投资信心不足，小灰熊金服近几个月交易量持续走低，运营成本剧增。经公司股东和高管深度协商同意，公司经研究决定从2018年6月4日起暂停小灰熊金服平台的运营。
据天眼查显示，小灰熊金服全称杭州小灰熊网络科技有限公司，注册资金5000万，法定代表人为汪舟，于2017年9月7日正式营业，主营供应链金融、应收账款融资。自去年10月份国企100%控股的中军国储物资有限公司（以下称“中军国储”）入股小灰熊金服以来，该平台就以“国资”平台自居。
然而，好景不长。2018年4月10日，入股仅仅半年的中军国储退出了该平台股东名单。直至停业前，平台依然以国资平台自居，其给出的理由是，另一国资背景中扶华梦科技（杭州）有限公司战略入股，其母公司是中国扶贫开发协会及对外经济贸易部控股的全民所有制企业旗下的中扶红土地控股（杭州）有限公司。不过，时至今日，其工商信息仍未变更。
信息披露仍需改善
监管趋严以来，虽也出现“国资”背景的问题平台，但也有不少国资控股平台正在积极合规整改，以解决限额、银行存管和信息披露等问题，积极响应监管要求。
据网贷之家不完全统计，截至2018年5月底，正常运营的P2P网贷平台共有1872家，其中国资系P2P网贷平台共有225家，而国资控股平台与国资参股平台分别为87家、138家，占比分别为38.67%、61.33%。
报告指出，限额整改效果比较好，超额项目和超额项目的平台的占比都有所下降。具体而言，2018年1月至5月期间，存在单个借款项目超100万的国资控股平台数量由4家减少为1家，超100万借款项目占样本（42家国资控股）平台全部借款项目的比例也由0.1%锐减至0.016%。
同时，报告还指出，国资控股平台的业务也在逐步向小额惠普转型，主要涉及汽车金融、供应链金融、消费金融和三农金融四个板块。值得一提的是，在供应链金融方面，国资控股平台依靠上下游客户资源，具有较大优势，也有效解决了小微企业的融资难问题。
据网贷之家不完全统计，截至2018年5月18日，在87家国资控股平台中，有55家已与银行完成直接存管系统对接并上线，占比达到63.22%。可以看出，国资控股平台在银行存管的比例显著高于行业水平（占比42.4%）。
虽国资控股平台合规整改效果较好，但在平台信息披露等方面仍有较大提升空间。 据统计，在87家国资控股平台中，有47家平台未披露财务审计报告，且在披露财务报表中的部分平台只有部分实现盈利。
值得一提的是，卢芷冉认为，逾期情况的信息披露是平台备案的重要环节。报告也指出，国资控股平台存在逾期数据不透明、真实性有待考究等问题。具体而言，87家样本中有33家国资控股平台没有公布逾期金额或代偿金额。而部分公布相关逾期信息的平台，其不良率明显低于商业银行平均水平（1.75%），饱受市场质疑。
过滤“国资系”水分
赵卿表示，目前一些平台会强调国资背景，是因为一般投资者对国资比较信任，可以提高平台的信誉度。但从股权看，很多平台并非国资控股，而是国资背景的企业参股，并不参与经营决策。
“和上市系、风投系等其他背景一样，投资者针对国资背景仍需加强识别，例如，国资股东的持股比例，控股比参股作用要好；国资股东本身的实力，包括资产、盈利能力的差异以及平台所在地域的差异，都会导致平台之间存在很大差别。” 网贷之家研究院院长于百程在接受时代财经时表示，此外国资股东对平台的关联性也很重要，最好是国资股东直接管理平台运营。
麻袋研究院研究总监路南也曾表示，国资是有级别之分的。按照政府的国有资产管理权限划分，国有企业分为中央企业（由中央政府监督管理的国有企业）和地方企业（由地方政府监督管理的国有企业）。 “国资系”对平台最大的意义是国有股东乃至地方政府的支持。如果国资股东缺乏实力，只占少许股权，实际出资很少，没有任何资源支持，也不干预平台管理，这样的“国资系”就有水分。
“目前有很多查询企业信息的网站，比如启信宝、企查查等，用户在购买平台产品时，可以对公司进行查询，了解股东背景和实际控制人的情况。同时，了解平台以及股东的资本以及实际缴存情况，看业务是否合规。”赵卿表示，同时，投资者也要注意不要盲目迷信平台的股东背景，或是一味追求高收益。
