随着意大利政局动荡加剧，带动避险需求涌入美债，导致10年期美债收益率下跌，但这未能改变投机者加码美债空仓的决心。目前，美国国债期货空仓规模已高达1196亿美元。
在上周突破3%的关键点之后，10年期美债收益率一度达到2011年6月以来的最高水平。但随后对意大利经济风险的担忧，引发了市场的避险需求，10年期美债收益率在6天内下跌近40个基点，成为自英国脱欧以来最戏剧性的走势。
此次收益率的跌幅甚至比二月份VIX崩溃时还要大，当时10年期美债收益率在两天内大跌24个基点。
然而投机者却忽视正在崩溃的美债收益率曲线和暴跌的全球经济数据，继续加码美债空仓规模。
其中，美国30年期国债空头头寸骤增，而两年期美债则转向净多头头寸。同时，投机者也降低了对加息的预期——在过去三个星期内，他们减少了近5000亿美元的投资。
值得注意的是， 随着投机者寻求避风港，美国国债 etf 的资金流入也大幅飙升。
除了吸引资金流入，相对于德国国债，10年期美债的价格也从未像现在这么便宜过。
华尔街见闻曾在此前的文章中提到，大型投机客并非做空美债的唯一实力，海外央行对美债的需求也持续降温。据彭博，截至5月9日，纽约联邦储备银行托管的美国政府票据和债券规模下降至3.04万亿美元，为今年1月以来的最低水平。海外央行美债持有规模正以美国大选以来最快的速度下降。
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