基金公司的分级产品转型方案大多已初步形成，选择转型为LOF基金的公司或占主流。
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此前市场消息显示，战略配售基金前三年为封闭运作期，三年后同样将转为LOF基金。LOF市场究竟有多大魅力，令众基金产品向往。
又是转型LOF基金
根据时间表，2018年6月底前，分级基金管理人应制定好分级基金整改计划，明确清理进度，上报各证监局。目前还剩最后一周，各家基金公司就要将分级基金转型方案上交至监管部门。据了解，各家基金公司的转型方案大多已初步形成。
据悉，当前各家基金公司制定的主要方案依然分三种：转型为指数型LOF基金，转型为普通指数基金或直接清盘。某基金公司人士表示，为了维护基金份额持有人利益和平稳过度，其公司初步制定的计划是将基金转型成相对应的指数LOF基金。而从多家基金公司了解的情况来看，选择转型为LOF基金的公司或占主流。
此前市场消息显示，战略配售基金前三年为封闭运作期，三年后同样将转为LOF基金。LOF市场一时间成了市场的“香饽饽”。
LOF基金现状
数据显示，截至6月21日，公募基金市场共有LOF产品273只（各类型分开统计，下同），今年以来平均回报亏损5.03%，规模合计约2258.56亿元。同期市场中183只ETF产品平均回报为亏损8.47%，规模合计约4395.23亿元。
LOF基金与普通指数基金最大的区别在于增加了场内交易功能。自2014年10月首只LOF基金南方积极配置成立以来，LOF基金的发展从未停止。
今年以来，公募市场已成立8只LOF基金，首发规模合计约20.88亿元。此外，从行政审批资料看，除了6只战略配售基金外，还有12只LOF基金已通过第一次反馈。LOF市场并不缺乏活水。
今年新成立的LOF基金
待审批的LOF基金
分级产品现状
数据显示，截至6月21日，6月以来上证综指跌幅达7.10%。市场中142只分级A仅有3只区间收益为负；分级B则只有11只区间收益为正。
6月以来分级A涨幅TOP10
6月以来分级B跌幅TOP10
有业内人士认为，这或是分级A起到了“安全气囊”的作用。据中金固收团队分析师张继强分析，分级A最鲜明的投资特性是下折期权。在当前市场环境下，分级A最适合的角色仍是权益资产（或转债）的伴侣。尤其在目前股市正处于质押平仓风险高发的临界点，分级A刚好可以提供“安全气囊”。他认为，在当前折价率水平和股市状况下，仍然可以配置分级A。
随着转型倒计时的不断临近，多数基金公司人士认为，分级基金仍然是一类风险和机会并存的产品。基于基金转型一般按照净值折算的情况，分级A的场内折价，导致投资者买入寻求折价转型的套利机会。
分级产品转型艰难
按此前监管要求，总规模在3亿份以下的分级产品应在2019年6月底前完成规范；总规模在3亿份以上的分级基金应在2020年底前完成规范。
有基金公司表示，针对一些产品规模原本就很小，活跃度也不高的基金，会直接选择清盘。随着基金行业的迅速发展，产品数量极速增长，清盘也已逐渐成为行业常态。这是行业优胜劣汰的必然过程。
如果直接转型为指数基金，目前看来有相当比例的投资者会选择继续持有。不过，转型需要召开基金份额持有人大会，且分级基金的三类基金份额需要分别表决，成本和难度高于普通基金。为确保持有人大会通过，还需要借助外部资金协助投票，成本较大。
据悉，按照要求，销售端采取“以赎定申”等措施，确保分级基金份额数量不再增加，同时有序压缩规模。根据监管处理方案公布后“以赎定申”的原则，协助投票资金6月底便需要持有该基金并直到召开基金份额持有人大会，结合过往转型周期预测，该资金成本可能需要长达半年。
需要指出的是，从目前LOF市场中规模超3亿元的基金产品来看，今年以来的平均回报为亏损6.24%，亏损幅度高于LOF市场整体平均水平。
3亿规模以上LOF基金（正负前10）收益表现
